深铁挺近 万科宝能战局落幕 年报称史上最好一年

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照片从左至右：深圳地铁集团总经理 肖民、万科董事会主席 王石、深圳地铁集团董事长 林茂德，万科总裁 郁亮

3月12日，深圳地铁集团与万科举行战略合作备忘录签约仪式，宣布达成战略合作意向。至此，由宝能系挑动的战局终于告终。

此次合作，万科拟主要以新发行股份方式，收购深圳地铁集团所持有的目标公司的全部或部分股权；同时双方建立战略合作关系，将依托“轨道+物业”模式进行合作，以深圳为起点，逐步实现向珠三角乃至全国其他重点城市的拓展。

自2015年12月18日万科股票停牌以来，万科重大资产重组进展一直备受资本市场关注。此次合作发布，是万科重组工作的重大突破。

对于此次合作，深圳地铁集团和万科均给予极高重视。深圳地铁集团董事长林茂德、总经理肖民，万科集团董事会主席王石，总裁郁亮出席了合作签约仪式。

深圳地铁集团董事长林茂德先生表示，深圳地铁集团近年来在全力加快轨道交通建设，向市民提供优质运营服务的基础上，积极深化国企改革，以“轨道+物业”为基础，探索市场化可持续发展模式。万科是国内房地产行业的领军企业，此次与万科的合作，也是深圳地铁集团模式创新的重要举措，符合国家发展混合所有制经济的战略导向。

万科董事会主席王石表示，深圳地铁集团是深圳最主要的城市建设者之一，这次拿出最的核心地区土地资源合作开发，充分体现了合作的诚意和对万科的信任，两家公司优势互补，抓住深圳进一步城市化和经济转型提供的历史机遇，将为全体股东创造更大价值。

由于此次合作涉及万科重大资产重组，根据上市公司相关规则要求，双方最终能否达成资产交易，还需万科董事会、股东大会审议，及通过相关的审批。

600亿交易规模 剑指地铁物业

根据万科公告，万科将购买地铁集团持有的目标公司全部或部分股权，相关目标公司的主要资产为地铁上盖物业项目，初步预计交易规模介于人民币400-600亿元之间，具体交易对价以经有关部门备案后的独立第三方评估结果为依据。万科拟主要以定向增发股份的方式支付对价。

尽管此次公告并未透露具体的交易标的和战略合作的计划细节，但基本可以确定，未来双方将依托“轨道+物业”模式，通过联合开发，实现优势互补。

据悉，深圳地铁集团是深圳市属大型国有独资企业，承担深圳城市轨道交通投融资、建设、运营，目前净资产1503亿元，总资产2411亿元。深圳地铁集团通过轨道交通上盖运作物业开发，目前已拥有地铁上盖物业开发项目10个，分布于前海蛇口自贸区、深圳湾超级总部基地以及福田、龙华等发展区域，总建筑面积约500万㎡，产品涵盖住宅、商业、写字楼、酒店等多种业态，均为大规模城市综合体项目。目前，深圳市轨道交通共投入运营5条线路178公里。其中地铁集团运管管理的4条线路158公里，2016年还将开通3条新线共107公里。这些新线路的拓展，毫无疑问将激活更多的项目开发机会。

对万科来说，此次战略合作意义极为深远，不仅仅在于获得一个或几个优质项目，更重要的是，双方共同实施“轨道+物业”的发展战略，未来随着地铁线路的延伸，万科将有机会以合理价格获得源源不断的开发资源，有效解决核心城市土地资源紧缺的问题。

僵局已破 且看未来如何

“宝万之争”引起社会广泛关注，目前万科A尚在停牌。但上证指数已在万科停牌时的3579点跌至2810点，跌去21.4%。宝万之争陷入僵局，万科股东及市场相关者既希望早日重组确定，又担心复牌大幅补跌，甚至引发资本市场动荡。

深圳地铁成为重要股东，即将带来的资源，既有现实优质资产的价值保证，又有未来业务模式拓展的空间，最大限度的减少了股价的波动，稳定资本市场。对现有股东和未来股东都是最负责任的安排。现有各方股东既可选择安心做财务投资人，分享未来万科成长的红利。也可选择妥善逐步退出，兑现利润。

与此同时，“地铁+物业“模式，有利于落地万科的城市配套服务商转型。万科传统擅长的物业开发及快速变现能力，近几年逐步培养的持有物业综合经营能力，客户配套服务能力，都会在与地铁合作业务模式上得到充分的发挥。万科近年在北京、深圳、杭州等核心城市，已经与地铁合作，取得巨大效益。

从发达国家历史经验看，发展都市圈是必然方向，轨道交通网络是串连都市圈的经济动脉。轨道交通建设在珠三角乃至全中国都仍有跨越式的发展机会。

万科发布2015年报 被称史上最好一年

全新战略合作意图与2015年报双双披露，2015年，万科实现销售面积2067.1万平方米，销售金额2614.7亿元，同比分别增长14.3%和20.7%。在全国商品房市场的占有率进一步上升至3%。

年报表示，由于结算滞后于销售，2015年万科实现营业收入人民币1955.5亿元，同比增长33.6%；实现净利润181.2亿元，同比增长15.1%；收入与利润增速均明显高于2014年。万科2015年的营业收入，已经超过了上一次世界五百强企业的门槛。如果这次万科成功晋级，世界五百强名单将在阔别十年后，再一次出现专业住宅企业的身影。

万科方面表示，很快万科也不再是纯粹的住宅公司。万科于2014年提出以“城市配套服务商”为转型方向，经过一年的努力，新业务终于在2015年有所收获。万科物流地产在2015年开展了项目获取、开发建设和资产管理全流程业务，实现了从0到1的突破。而万科物业则开始大规模承接非万科开发的项目，包括非住宅项目，合同面积在一年内增长了一倍多。

这被称作是万科历史上最好的一年。不仅传统业务再上巅峰，新业务也初步有成；不仅房子卖得好，营销费用率还实现了大幅下降。与此同时，在土地市场出现明显过热、频出的情况下，万科不仅买到了足够的土地，而且没有一块是“面粉贵过面包”的高价地。

万科同日公布了2015年度分红派息预案，将提交股东大会审议。2015年，万科在连续两年大幅提高分红派息力度的基础上进一步提升，每10股派送人民币7.2元（含税）现金股息，现金分红占净利润的比例由2014年的35.05%提升至43.87%。